近期央行决定，从今年10月15日起下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，这是央行今年以来第四次降准。本次降准1个百分点，释放资金约1.2万亿元人民币。虽然资金各有用途，比如对冲到期的MLF等，但终究会有相当部分流入实体经济，尤其是进入“补短板”基建领域。这反映了中国货币政策事实上趋向宽松的走势，预计今后还会继续降准。在流动性逐步增多与人民币不追随美联储加息的压力之下，当然会加大人民币贬值的市场动能。另一方面，因为我们有多种反制手段，尤其是中国经济继续增长局面，中国庞大消费市场的存在，也包括外部环境反对，亦因此人民币汇率空头亦会有所顾忌，致使人民币对美元贬值总体可控，幅度有限。而人民币的适度贬值，有利于一定程度对冲关税壁垒，加之流动性增多，将共同提振316不锈钢方管市场信心。

受到人民币对美元汇率弱势影响，以及因为中国对于进口铁矿石的旺盛需求，预计今冬明春进口铁矿石到岸价格稳中有升，吨价达到70美元至80美元区间。13家不锈钢材生产企业，虽然周内产量延续下降，不过降幅小幅收窄，汾渭样本钢企厂内库存连续两周小幅增加。

检修主要集中在山西地区，复产则以唐山及山西第一轮检查停产的钢企为主。本周全国铁水产量增幅较明显。国庆长假过后，随着第二轮环保的展开，检修企业预计将小幅增加，全国铁水产量或将持稳。

经销商降价“自保” 终端假期“需”弱

虽然临近国庆，下游补库需求释放，现货成交表现也较良好，但受316不锈钢方管价格持续下跌影响，市场整体情绪不佳，且临近月末，经销商为了回笼资金，终端资金较月初紧张，双重推动316不锈钢方管现货价格持续下跌。假期需求有限，预计节后316不锈钢方管社会库存将出现明显的回温，或进一步压制现货价格。

分析师认为，316不锈钢方管库存近期已有“抬升”预兆，预计国庆节后表现将更加明显。环保“柔化”，贸易“高压”，316不锈钢方管10月将震荡偏弱运行。

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