因为南方受天气影响整体需求偏弱，目前天气的好转，321不锈钢方管终端需求会正常释放。整体年后中西部成交要好一些，主要受益于国家今年基建政策补短板的拉动，以及最近环保限产钢厂产量大幅下降导致资源减少，使得库存下降较快。

　　支撑321不锈钢方管钢价强势的因素在逐步减弱，但对应传统的需求旺季，我更倾向与钢价后期震荡偏弱。

　　目前螺纹处于上有顶下有底的区间震荡中，供需矛盾暂时不突出，我更倾向逢高做空，1905大的震荡区间目前看3900-3600，后期关注高炉陆续复产后的供给压力，是否会导致库存下降进一步放缓。

　　唐山在通报环保问题后，据我们实际调研情况发现目前的限产力度和上周相差不大，同时唐山以带钢，卷板为主，螺纹的产量较小，所以目前的限产对整体螺纹的供应影响不大，更多的是对总产量有一定的影响。同时我们已经看到一月卷板出口特别好，是因为唐山很多钢厂在十一月国内钢价暴跌时拼命去接外贸订单，整体对321不锈钢方管需求是一种提前透支。而且唐山目前的环保考察，是临近环保限产结束的例行检查。也就意味着其他2+26城秋冬季的环保限产即将结束，那么后期环保对供应的影响会越来越小。

目前螺纹处于上有顶下有底的区间震荡中，供需矛盾暂时不突出，我更倾向逢高做空，1905大的震荡区间目前看3900-3600，后期关注高炉陆续复产后的供给压力，是否会导致库存下降进一步放缓。目前从技术面分析，螺纹处于高位震荡中，不排除三年做一个中期大顶的可能，在无驱动时间发生之前，以高位震荡对待。因为在国家逆周期调控阶段，不会出现流畅的趋势性行情，震荡下行的概率较大风险：321不锈钢方管需求的超预期释放。

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